O que é Antecipação de Recebíveis?

Antecipação de Recebíveis é a operação em que uma empresa vende ou desconta faturas, duplicatas, boletos ou créditos de cartão antes do vencimento para receber valor presente líquido, em troca de pagar um deságio. Pode ser realizada junto a bancos, fintechs, factorings ou por meio de um FIDC.

Por que usar antecipação em 2025?

• Reduz DSO — encurta o Ciclo de Conversão de Caixa.
• Custo competitivo — taxas a partir de CDI + 0,8 % para sacados “AAA”.
• Sem endividar balanço — operação de cessão contábil, não empréstimo (quando true sale).
• Flexível — usa apenas quando há pico de capital de giro; sem limite rotativo fixo.

Modalidades de antecipação

• Desconto de duplicatas bancário — linha vinculada, registro na CERC/CIP, custo CDI + 1,2 – 2,5 p.p.
• Factoring (Fomento Mercantil) — sem registro Bacen, prazo até 120 d, flat 2–4 %/mês.
• FIDC (padrão) — cede carteira para fundo, cotas sênior compradas por investidores; taxa CDI + 0,8 – 1,4 p.p.
• Plataforma fintech — leilão reverso; cobrança por duplicata, liquidação D+1.
• Antecipação de cartão — MDR descontada pelo credenciador; taxa 1,4–2,5 % a.m.

Exemplo prático

Distribuidora Alfa tem R$ 800 000 em duplicatas 60 dias, sacado “A” (rating interno).

Ao antecipar, Alfa reduz o CCC em 60 dias e aproveita desconto de volume no fornecedor, que mais do que paga o custo do deságio.

5 erros frequentes

1. Descontar duplicatas sem registrar na CERC — risco de cessão dupla.
2. Não checar MCC (multa, correção, cobrança) embutida, que pode elevar CET acima do spread anunciado.
3. Concentrar 1 ou 2 sacados (rating B) e perder limite de FIDC.
4. Confundir true sale com operação de crédito — pode impactar covenants bancários.
5. Antecipar cartão no adquirente sem comparar fintechs de crédito — diferença média 0,5 %/mês.

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