Letra de Câmbio (LC): como captar crédito a CDI + 2 % e diversificar seu funding em 2025

O que é a Letra de Câmbio?

A Letra de Câmbio (LC) é um título de crédito emitido por financeiras (SCFI) para captar recursos de investidores e repassá-los em forma de empréstimos ou financiamentos. Para a empresa tomadora, a LC aparece como crédito direto — normalmente indexado ao CDI ou ao IPCA — com prazos entre 2 e 5 anos, servindo de alternativa às tradicionais linhas bancárias de capital de giro ou às debêntures de mercado.

Por que considerar LC em 2025?

• Taxa competitiva — financeiras menores oferecem LC a CDI + 2,0 % a 3,0 %, abaixo de conta garantida.
• Processo ágil — emissão privada via ICVM 160 dispensando registro prévio, libera recursos em ~15 dias.
• Parcelas sem IOF crédito (só IOF–IOF 0,38 % na liquidação do principal).
• Diversificação de fonte de funding — não consome limite bancário tradicional.

Como funciona a emissão e o crédito via LC?

1. A SCFI emite LC para investidores (fundos, PF) remunerada por CDI + spread ou IPCA + spread.
2. O recurso captado é emprestado à empresa em contrato de Crédito Direto LC.
3. A empresa paga juros trimestrais ou semestrais e amortização bullet ou tabelada.
4. A financeira repassa esses fluxos aos detentores da LC.

Exemplo prático

MetalPack capta R$ 15 milhões via LC, prazo 36 meses, taxa CDI + 2,4 %.

• CDI (mai/25): 9,50 % → Juro nominal = 11,9 % a.a.
• IOF liquidação: 0,38 % (R$ 57 000)
• CET anual ≈ 12,1 % (menor que giro bancário CDI + 3,5 % = 13,1 %)

Economia anual de juros ≈ R$ 150 000 comparado ao capital de giro comum.

Erros comuns ao contratar LC

1. Não exigir rating da financeira emissora — risco de liquidez no secondary market.
2. Pegar LC com covenant cross-default amarrado a bancos, limitando novos créditos.
3. Comparar somente taxa e ignorar flat fee de estruturação (0,3 % – 0,5 %).
4. Desconsiderar impacto IFRS 9 — classificação pode exigir ajuste de fair value no balanço.
5. Assinar LC pré-fixada sem hedge de inflação quando IPCA acelera.

Compare LC, Nota Promissória e FIDC em 2 min

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